股利支付率注会（股利支付率的意义）

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本文目录一览：

• 1、注会财管管理用财务报表的公式怎样理解
• 2、修正市盈率=实际市盈率/预期增长率*100 =股利支付率/[（股权资本成本-增长率）*增长率]这并没有消除增长率
• 3、注册会计师财管问题！请高手帮忙解答~！
• 4、注会财务成本管理的一道题，一个小点不清楚，请大家来帮我解疑
• 5、求助关于注会财务期望值预期值的问题
• 6、1998年注册会计师考试《财务成本管理》试题案

注会财管管理用财务报表的公式怎样理解

首先对公式进行简单的归类，将同一类的公式放在一起记忆。既加深了对公式的理解，也避免了相似知识点之间的混淆。

偿债能力

比率 流动比率=流动资产/流动负债 全部流动资产 流动非速动资产：存货，预付，一年内到期的非流动资产，其他流动资产

速动比率=速冻资产/流动负债 货币资金＋交易性金融资产＋应收账款

现金比率=(货币资金＋交易性金融资产)/流动负债

现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债

分析：流动比率要注意存货和应收账款周转天数。

其他因素：银行贷款指标，可很快变现的非流动资产，偿债声誉。担保，经营租赁合同中的承诺付款

长期偿债

能力比率 资产负债率=负债/资产

产权比率=负债/权益 为财务杠杆

权益乘数=资产/权益 权益乘数＝1＋产权比率＝1/(1-资产负债率)

长期资本负债率=非流动负债/长期资本 非流动负债＋所有者权益＝长期资本

利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润 利息费用 所得税费用)/利息费用 分子：利息费用为财务费用

分母:本期全部利息,财务费用的利息费用 资本化利息

现金流量利息保障倍数=经营现金流量净额/利息费用

影响因素：未决诉讼.债务担保.长期租赁.或有负债

营运能力

比率 某资产周转次数 = 周转额/某资产 应收账款周转次数=销售收入/应收账款

某资产周转天数 = 365/周转次数 存货，流动资产，营运资产，非流动资产，总资产

某资产与收入比 = 某资产/销售收入 总资产周转天数是所有资产的总和

分析：应收账款：应用赊销额无赊销用全部，年末余额应代表全年，坏账大要加回，包含应收票据，不是天数越短越好

存货：业绩评估是用销售成本

盈利能力

比率 销售净利率=净利润/销售收入 销售净利率简称净利率

总资产净利率=净利润/总资产 总资产净利率=销售净利率*总资产周转次数(周转率)

权益净利率=净利润/股东权益 市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期

市价比率 市盈率=每股市价/每股收益 每股收益=(净利润-优先股股利)/普通股加权平均数

市净率=每股市价/每股净资产 每股净资产(每股账面价值)=普通股权益/普通股股数

市销率=每股市价/每股销售收入 每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均数

其他 股利支付率=现金股利/净利润=每股股利/每股收益=市价/每股收益 利润留存率=1-股利支付率

权益净

利率 权益净利率＝净利润/股东权益=总资产净利率×权益乘数= 销售净利率×总资产周转率×权益乘数

光光记住公式还是不够的，还要会灵活运用，下面主要是从资产负债表、利润表、现金流量表、财务分析体系四大方面，对公式进行了归类。

1管理用资产负债表

经营资产 金融资产=经营负债 金融负债 所有者权益

净经营资产（经营资产-经营负债）=净负债（金融负债-金融资产） 所有者权益

（经营流动资产-经营流动负债）经营营运资本 （经营长期资产-经营性长期负债）净经营性长期资产=净负债 权益

区分经营和金融

金融：持有至到期，短期权益性投资，债权性投资，应付股利，优先股，融租的长期应付，一年内到期的非流动负债。

判定：货币资金按题目。应收股利及递延所得税按照形成的来源。短期应*票据：有息金融，无息经营

经营：长投

按区分后的数据调整

左列：（经营流动资产-经营流动负债） （经营长期资产-经营性长期负债）=经营营运资本 净经营性长期资产

右列：净负债（金融负债-金融资产） 权益

2管理用利润表

区分经营和金融

利息费用（金融损益）=财务费用±金融部分的（公允变动损益、资产减值损失、投资收益）

分摊所得税

平均所得税税率=所得税费用/利润总额

调整填列

净利润=经营损益 金融损益=税后经营净利润-税后利息费用=税前经营利润*（1-平均所得税税率）-利息费用*（1-平均T）

税后经营净利润的计算方法

直接法：税后经营净利润=税前经营利润*（1-T）

间接法：税后经营净利润=净利润 税后利息费用=净利润 利息费用*（1-T）

3管理用现金流量表区分经营和金融

经营活动现金流量=实体经营现金流量为负需要筹集资金，为正可以还债分股利做投资。

确定现金流量剩余流量法

实体现金流的来源分析

企业实体现金流量=税后经营净利润 折旧摊销-经营营运资本增加-资本支出

=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出

=营业现金净流量-资本支出资本支出=净经营性长期资产增加 折旧摊销（年末-（年初-本期折旧））

=税后经营净利润-净经营资产的增加

融资现金流量法（实体现金流的去向分析）站在债权人和股东的角度来看，得到 拿出-实体现金流量=股权现金流量 债务现金流量

股权现金流量=股利-股权资本净增加（外部）=股利-股票发行 股票回购

债务现金流量=税后利息-净负债增加 净负债减少

4管理用财务分析体系

A-B经营差异率、（A-B）*C杠杆贡献率

权益净利率=A （A-B）*C=净经营资产净利率 （净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆

核心公式=税后经营净利率×净经营资产周转次数 （净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆

=税后经营净利润/销售收入*净经营资产周转次数 （净经营资产净利率-税后利息费用/净负债）*净负债/股东权益

修正市盈率=实际市盈率/预期增长率*100 =股利支付率/[（股权资本成本-增长率）*增长率]这并没有消除增长率

这个公式没怎么研究，但我观察第一个公式是“预期增长率”，而第二个公式是“增长率”，没有了“预期”，既然这两个是不同的，那“预期增长率”应该指的将来不确定的增长率，即将来的增长率对市盈率有影响。而“增长率”可能是根据近年的数据算出来的确定的值，不用关注将来的增长情况是怎样的。

你比我内行，你看看有没这种可能。

注册会计师财管问题！请高手帮忙解答~！

1.经营效率不变，指的是销售净利率和总资产周转率不变。销售净利率=净利润/销售收入，那么当销售收入增长30%的时候，净利润也要同时增长30%，这样才能保持上面的式子的值不变。

2.这句话在2011年教材的第75页-（四）预计增加的留存收益，这一段里有具体解释。在解题过程中你可以忽略这句话，它没什么大用，因为考试不会考你“涵盖不了增加的利息”这种情况。

3.如果你买的是正版轻松过关，书里附带的一个卡，你到东奥网站注册一下，用这个卡绑定答疑，就可以对书里的问题进行提问，有专业的老师给你回答。

注会财务成本管理的一道题，一个小点不清楚，请大家来帮我解疑

我个人是这样理解的，因为题目中明确给出了一个条件。根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税，其他损益的所得税为25%。根据这个条件来算给定的利润表项目的时候，你会发现利润总额3300，而实际的所得税费用刚好用（3300-100）*0.25=800。我的意思呢，主要是这题给的条件已经很明确了，那就按照严格的区分开来算。

财管书上62页，分摊所得税的时候，有一句话不知道你有没有注意到：既然已经区分了经营损益和金融损益，与之相关的所得税也应分开。分摊的简便方式是根据企业实际负担的平均所得税税率计算各自应分摊的所得税；严格方法的分别根据适用税率计算应负担的所得税。

求助关于注会财务期望值预期值的问题

供参考：（网上摘录）

1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率

2、流动比率=流动资产/流动负债

3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债

5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2

存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本

7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款

其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额

应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额

8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产

9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额

10、资产负债率=负债总额/资产总额

11、产权比率=负债总额/所有者权益

12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)

13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用

14、销售净利率=净利润/销售收入*100%

15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%

16、资产净利率=净利润/平均资产总额

17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数

18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率）

19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12

20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数)

21、市盈率=普通股每市价/每股收益

22、每股股利=股利总额/年末普通股总数

23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价

24、市净率=每股市价/每股净资产

25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100%

26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利

27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100%

28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数

29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据）

30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债

31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额

32、销售现金比率=经营现金流量/销售额

33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数

34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100%

35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和

36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利

37、净收益营运指数=经营净收益/净收益=(净收益-非经营收益)/净收益

38、现金营运指数=经营现金净收益/经营所得现金(=净收益-非经营收益+非付现费用)

39、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)*新增销售额-销售净利率x(1-股利支付率)x预测期销售额或=外部融资销售百分比*新增销售额

40、销售增长率=新增额/基期额或=计划额/基期额-1

41、新增销售额=销售增长率*基期销售额

42、外部融资增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利*[(1+增长率)/增长率]*(1-股利支付率) 如为负数说明有剩余资金

43、可持续增长率=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数

或=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数/(1-销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数)

P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n―时间 r―名义利率 M－每年复利次数

44、复利终值S=P(S/P,i,n) 复利现值P=S(P/S,i,n)

45、普通年金终值：S=A{[（1+i）^n]-1}/i 或=A（S/A，i，n）

46、年偿债基金：A=S*i/[（1+i）^n-1] 或=S（A/S，i，n）

47、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n/i] 或=A（P/A，i，n）

48、投资回收额：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或=P（A/P，i，n）

49、预付年金的终值：S=A{[（1+i）^（n+1）]-1}/i 或=A[（S/A，i，n+1）-1]

50、预付年金的现值：P=A【[1-(1+i)^-(n-1)]/i】+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]

51、递延年金现值：一：P=A[（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）] 二、P=A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）] m－递延期数

52、永续年金现值：P=A/i 年金=年金现值/复利现值

53、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数

54、债券价值：分期付息，到期还本=利息年金现值+本金复利现值

纯贴现=面值/(1+必要报酬率)^n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)

平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数)+(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数) 永久债券=利息额/必要报酬率

55、债券购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数

56、债券到期收益率=利息+(本金-买价)/年数/[(本金+买价)/2]

V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利

57、股票一般模式：P=∑[Dt/(1+Rs)^t] 零成长股票：P=D/Rs

固定成长：P=∑[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g

58、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率=D1/P+资本利得/P

59、预期报酬率=(D1/P)+g

60、期望值： 、方差： 标准方差：

61、证券组合的预期报酬率=∑(某种证券预期报酬率*该种证券在全部金额中的比重)

m－证券种类 A－某证券在投资总额中的比例－j种与种证券报酬率的协方差

－j种与种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：

62、总期望报酬率=投资于风险组合的比例*风险组合期望报酬率+投资于无风险资产的比例*无风险利率总标准差=Q*风险组合标准差

63、资本资产定价模型：

64、证券市场线：个股要求收益率Ki=无风险收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)

65、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值/现金流出现值

内含报酬率：每年流入量相等原始投资/每年相等现金流入量=(P/A,i,n) 不等时用试误法

66、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量相等时同内含

会计收益率=年均净收益/原始投资额

67、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重*利率*(1-所得税)+所有者权益比重*权益成本

68、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数

69、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利润+折旧=收入(1-所得税)-付现成本(1-所得税)+折旧*税率

70、调整现金流量法：调后净现值=∑][a*现金流量期望值/(1+无风险报酬率)^t] a－肯定当量

71、风险调整折现率法：调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]

投资者要求的收益率=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)

项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)

72、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 =股东现金流量/股东要求的平均率-股东投资

73、B权益=B资产*(1+负债/权益) B资产=B权益/(1+负债/权益)

74、现金返回线R= 上限=3*现金返回线-2*下限

75、收益增加=销量增加*单位边际贡献

76、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本

1998年注册会计师考试《财务成本管理》试题案

一、单项选择题（本题型共15题。从备选答案中选出最正确的一个答案，在答题卡相应位置上用2b铅笔填涂你认为正确的答案代码。答案写在试题卷上无效。答案正确的，每题得1分。本题型共15分。）

1.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中，不正确的是（ ）。

a.营业现金流量等于税后净利加上折旧

b.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税

c.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额

d.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税

2.一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是（ ）。

a.收益率高 　b.市场风险小　c.违约风险大 　d.变现力风险大

3.与债券信用等级有关的利率因素是（ ）。

a.通货膨胀附加率

b.到期风险附加率

c.违约风险附加率

d.纯粹利率

4.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（ ）。

a.671600元　b.564100元　c.871600元　d. 610500元

5.从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（ ）。

a.有些风险可以分散，有些风险则不能分散

b.额外的风险要通过额外的收益来补偿

c.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销

d.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益

6.上市公司发售新股的有关当事人，不包括（ ）。

a.发行公司的财务顾问

b.发行公司的主承销商

c.发行公司的会计师事务所和经办注册会计师

d.发行公司的总经理

7.根据《股票发行与交易管理条例》的规定，下列事项中上市公司无需作为重大事件公布的是（ ）。

a.公司订立重要合同，该合同可能对公司经营成果和财务状况产生显著影响

b.公司未能归还到期重大债务

c.20％以上的董事发生变动

d.公司的经营项目发生重大变化

8.下列公式中不正确的是（ ）。

a.股利支付率十留存盈利比率=1

b.股利支付率调股利保障倍数=1

c.变动成本率十边际贡献率＝1

d.资产负债率*产权比率=1

9.企业从银行借人短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（ ）。

a.收款法　b.贴现法

c.加息法　d.分期等额偿还本利和的方法

10.某公司现有发行在外的普通股1000000股，每股面额：1元，资本公积3000000元，未分配利润8000000元,股票市价20元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算,公司资本公积的报表列示将为（ ）。

a. 1000000元　b. 2900000元　c. 4900000元　d. 3000000元

11.发放股票股利后，每股市价将（ ）。

a.上升　b.下降　c.不变　d.可能出现以上三种情况中的任一种

12.在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是（ ）。

a.剩余股利政策

b.固定或持续增长的股利呻

c.固定股利支付率政策

d.低正常股利加额外股利政策

13.若某一企业的经营处于盈亏临界状态，错误的说法是（）。

a.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点

b.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小

c.此时的营业销售利润率等于零

d.此时的边际贡献等于固定成本

14.进行本量利分析时，如果可以通过增加销售额、降低固定成本、降低单位变动成本等途径实现目标利润，那么一般讲（ ）。

a.首先需分析确定销售额　b.首先需分析确定固定成本

c.首先需分析确定单位变动成本d.不存在一定的分析顺序

15.下列变动成本差异中，无法从生产过程的分析中找出产生原因的是（ ）。

a.变动制造费用效率差异　b.变动制造费用耗费差异

c.材料价格差异　d.直接人工效率差异

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