企业财务报表分析张新民（张新民财务报表分析笔记）

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本文目录一览：

• 1、《财务报表分析案例>张新民钱爱民编著的答案
• 2、如何理解财务报表分析的依据应该是客观、可靠的实际情况？
• 3、如何进行财务报表分析
• 4、张新民和王化成的财务报表分析哪个好？
• 5、企业财务报表分析内涵,意义,内容是什么
• 6、企业财务报表分析的分析指标

《财务报表分析案例>张新民钱爱民编著的答案

张新民《企业财务报表分析》（标清视频）百度网盘  

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如何理解财务报表分析的依据应该是客观、可靠的实际情况？

一、数据是财务报表分析的主要依据，是分析基础。但是仅凭数据， 分析工作难以深入，因此，数据资料必须和客观、可靠的实际情况相结合，才能在分析过程中作出正确的判断，得出正确结论。特别是财务报表分析中的原因分析，要依赖对实际情况的掌握。 因此，要求财务报表分析人员要深入实际，做好调查研究工作， 真正掌握与分析有关的实际情况。

二、财务报表分析的局限性

财务报表分析对于了解企业的财务状况和经营业绩，评价企业的偿债能力和盈利能力，制定经济决策，都有着显着的作用。但由于种种因素的影响，财务报表分析及其分析方法，也存在着一定的局限性。在分析中，应注意这些局限性的影响，以保证分析结果的正确性。

（1）会计处理方法及分析方法对报表可比性的影响。

会计核算上不同的处理方法产生的数据会有差别。例如固定资产采用直线折旧法或采用加速折旧法，折旧费也不同。企业长期投资采用成本法与采用权益法所确认的投资收益也不一样。因此，如果企业前后期会计处理方法改变，对前后期财务报表对比分析就会有影响。同样，一个企业与另一个企业比较，如果两个企业对同一事项的会计处理采用的方法不一样，数据的可比性也会降低。所以在分析报表时，一定要注意看附注，看看企业使用的是什么方法以及方法有无变更等。

从财务报表分析方法来看，某些指标计算方法不同也会给不同企业之间的比较带来不同程度的影响。例如应收账款周转率、存货周转率等，其平均余额的计算，报表使用者由于数据的限制，往往用年初数与年末数进行平均，这样平均计算应收账款余额与存货余额，在经营业务一年内各月各季较均衡的企业尚可，但在季节性经营的企业或各月变动情况较大的情况下，如期初与期末正好是经营旺季，其平均余额就会过大，如是淡季，则又会过小，从而影响到指标的准确性。

此外，财务报表分析、指标评价要与其他企业以及行业平均指标比较才有意义。但各企业不同的情况，如环境影响、企业规模、会计核算方法的差别，会对可比性产生影响。而行业平均指标，往往是各种各样情况的综合或折衷，如果行业平均指标是采用抽样调查得到的，在抽到极端样本时，还会歪曲整个行业情况。因此，在对比分析时，应慎重使用行业平均指标，对不同企业进行比较时应注意调整一些不可比因素的影响。

（2）通货膨胀的影响。

由于中国的财务报表是按照历史成本原则编制的，在通货膨胀时期，有关数据会受到物价变动的影响，使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果，引起报表使用者的误解。例如，以历史成本为基础的资产价值必然小于资产当前的价值，以前以500万元购买的固定资产，重置成本可能为800万元，但账上及报表上仍反映为500万元固定资产原价。如不知道该资产是哪一年买的，仅仅靠这个数据，不能正确理解一个企业的生产规模。进一步说，折旧费是按固定资产原价提取的，利润是扣减这种折旧费计算出来的，由于折旧费定低了，企业将无力重置价格已上涨的资产；同时由于折旧费定低了，利润算多了，可能会导致企业多交所得税，多付利润，最终可能使企业的简单再生产也难以维持。

（3）信息的时效性问题。

财务报表中的数据，均是企业过去经济活动的结果。用这些数据来预测企业未来的动态，只有参考价值，并非绝对合理可靠。而且等报表使用者取得各种报表时，可能离报表编制日已过去多日。

（4）报表数据信息量的限制。

由于报表本身的原因，其提供的数据是有限的。对报表使用者来说，可能不少需要使用的信息，在报表或附注中找不到。

（5）报表数据的可靠性问题。

有时，企业为了使报表显示出企业良好的财务状况及经营成果，会在会计核算方法上采用其他手段来粉饰财务报表。这时财务报表分析就容易误入歧途。

如何进行财务报表分析

财务报表分析是由不同的使用者进行的，他们各自有不同的分析重点，也有共同的要求。从企业总体来看，财务报表分析的基本内容，主要包括以下三个方面：

1、分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。

2、评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况。

3、评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。

以上三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本需要。

其中偿债能力是企业财务目标实现的稳健保证，而营运能力是企业财务目标实现的物质基础，盈利能力则是前两者共同作用的结果，同时也对前两者的增强其推动作用。

财务报表分析的原则

财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵循的一般规范，可以概括为：目的明确原则;实事求是原则;全面分析原则;系统分析原则;动态分析原则;定量分析与定性分析结合原则;成本效益原则。

进行财务报表分析，最主要的方法是比较分析法和因素分析法。

（一）比较分析法

比较分析法的理论基础，是客观事物的发展变化是统一性与多样性的辩证结合。共同性使它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。在实际分析时，这两方面的比较往往结合使用。

1．按比较参照标准分类

（1）趋势分析法

趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。这种对财务报表项目纵向比较分析的方法是一种动态的分析。

通过分析期与前期 (上季、上年同期) 财务报表中有关项目金额的对比, 可以从差异中及时发现问题, 查找原因, 改进工作。连续数期的财务报表项目的比较, 能够反映出企业的发展动态, 以揭示当期财务状况和营业情况增减变化, 判断引起变动的主要项目是什么, 这种变化的性质是有利还是不利,发现问题并评价企业财务管理水平, 同时也可以预测企业未来的发展趋势。

(2)同业分析

将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标对比，可以全面评价企业的经营成绩。与行业平均指标的对比, 可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。和先进企业的指标对比,有利于吸收先进经验, 克服本企业的缺点。

(3)预算差异分析

将分析期的预算数额作为比较的标准,实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度，可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。

比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因,帮助人们发现问题,挖掘潜力,改进工作。比较法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能说明问题,计算出来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料(比较标准)进行对比，才能得出有意义的结论。

2．按比较的指标分类

（1）总量指标

总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如净利润、应收账款、存货等。

由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性，因此总量比较主要用于历史和预算比较。有时候总量指标也用于不同企业的比较，例如，证券分析机构按资产规模或利润多少建立的企业排行榜。

（2）财务比率

财务比率是用倍数或比例表示的分数式，它反映各会计要素的相互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性,因此广泛用于历史比较、同业比较和预算比较。

（3）结构百分比

结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。它反映该项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，可以用于本企业历史比较、与其他企业比较和与预算比较。

（二）因素分析法

因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法，它是指把整体分解为若干个局部的分析方法，包括财务的比率因素分解法和差异因素分解法。

1．比率因素分解法

比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。例如，资产收益率可以分解为资产周转率和销售利润率两个比率的乘积。财务比率是财务报表分析的特有概念，财务比率分解是财务报表分析所特有的方法。

在实际的分析中,分解法和比较法是结合使用的。比较之后需要分解，以深入了解差异的原因；分解之后还需要比较，以进一步认识其特征。不断的比较和分解，构成了财务报表分析的主要过程。

2．差异因素分解法

为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。例如，产品材料成本差异可以分解为价格差异和数量差异。

差异因素分解法又分为定基替代法和连环替代法两种。

（1）定基替代法

定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法。按照这种方法，需要分别用标准值（历史的、同业企业的或预算的标准）替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。

（2）连环替代法

连环替代法是另一种测定比较差异成因的定量分析方法。按照这种方法，需要依次用标准值替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。

在财务报表分析中，除了普遍、大量地使用比较法和因素分析法之外，有时还使用回归分析、模拟模型等技术方法。

张新民和王化成的财务报表分析哪个好？

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企业财务报表分析内涵,意义,内容是什么

财务报表分析，简称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较与评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。

做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业经营活动中存在的矛盾和问题，为改善经营管理提供方向和线索；可以预测企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。

1.分析企业的偿债能力

2.评价企业资产的营运能力

3.评价企业的盈利能力

企业财务报表分析的分析指标

一、变现能力比率

1、流动比率=流动资产÷流动负债

2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债

3、营运资本=流动资产-流动负债

二、资产管理比率

1、 存货周转率(次数)=主营业务成本÷平均存货

2、 应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款

3、 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

三、负债比率

1、 产权比率=负债总额÷股东权益

2、 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I

四、盈利能力比率

1、 净资产收益率=净利润÷平均净资产

五、杜邦财务分析体系所用指标

1、 权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

2、 权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+(负债总额/股东权益总额)=1/(1-资产负债率)

六、上市公司财务报告分析所用指标

1、 每股收益(EPS)=(EBIT-I)(1-T)/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率(当年股数没有发生增减变动时，后者也适用)

2、 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益

3、 每股股利=股利总额/年末普通股股份总数

4、 股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率(当年股数没有发生增减变动时，后者也适用)

5、 股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价 (又叫：当期收益率、本期收益率)

6、 股利保障倍数=每股收益/每股股利

7、 每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数

8、 市净率=每股市价/每股净资产

9、 净资产收益率=净利润/年末净资产

七、现金流量分析指标

(一)现金流量的结构分析

1、 经营活动流量=经营活动流入-经营活动流出

(二)流动性分析(反映偿债能力)

1、 现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务

2、 现金流动负债比(重点)=经营现金流量净额/流动负债(反映短期偿债能力)

3、 现金债务总额比(重点)=经营现金流量净额/债务总额

(三)获取现金能力分析

1、 销售现金比率=经营现金流量净额/销售额

2、 每股营业现金流量(重点)=经营现金流量净额/普通股股数

3、 全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%

(四)财务弹性分析

1、 现金满足投资比率

2、 现金股利保险倍数(重点)=每股经营现金流量净额/每股现金股利

(五)收益质量分析

2、现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量

几个重要的财务指标的关系(1月9日刘正兵课堂小记)

四个常用比率的关系：

资产负债率 = 资产 / 负债 …… ① = 1-② = 1-1/④

资产权益率 = 所有者权益 / 资产 …… ② = 1-① = 1/④

产权比率 = 负债 / 所有者权益 …… ③ = ④ - 1= ①×④

权益乘数 = 资产 / 所有者权益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/(1-①)

三个指标

1、息税前利润 = EBIT

2、息前税后利润 = EBIT(1-T)

3、息税后利润 = 净利润

财务分析指标详解

1、变现能力比率

变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。

(1)流动比率

公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计

企业设置的标准值：2

意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

(2)速动比率

公式 ：速动比率=(流动资产合计-存货)/ 流动负债合计

保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/ 流动负债

企业设置的标准值：1

意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

变现能力分析总提示：

(1)增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。

(2)减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。

2、资产管理比率

(1)存货周转率

公式： 存货周转率=产品销售成本 / [(期初存货+期末存货)/2]

企业设置的标准值：3

意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

(2)存货周转天数

公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*(期初存货+期末存货)/2]/ 产品销售成本

企业设置的标准值：120

意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

(3)应收账款周转率

定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。

公式：应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]

企业设置的标准值：3

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业;第二，大量使用分期收款结算方式;第三，大量使用现金结算的销售;第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

(4)应收账款周转天数

定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。

公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率

=(期初应收账款+期末应收账款)/2] / 产品销售收入

企业设置的标准值：100

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业;第二，大量使用分期收款结算方式;第三，大量使用现金结算的销售;第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

(5)营业周期

公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

={[(期初存货+期末存货)/2]* 360}/产品销售成本+{[(期初应收账款+期末应收账款)/2]* 360}/产品销售收入

企业设置的标准值：200

意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快;营业周期长，说明资金周转速度慢。

分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

(6)流动资产周转率

公式：流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产+期末流动资产)/2]

企业设置的标准值：1

意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力;而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。

分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。

(7)总资产周转率

公式：总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]

企业设置的标准值：0.8

意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。

分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

3、负债比率

负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。

(1)资产负债比率

公式：资产负债率=(负债总额 / 资产总额)*100%

企业设置的标准值：0.7

意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。

分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在60%—70%，比较合理、稳健;达到85%及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。

(2)产权比率

公式：产权比率=(负债总额 /股东权益)*100%

企业设置的标准值：1.2

意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

(3)有形净值债务率

公式：有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%

企业设置的标准值：1.5

意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。

分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。

(4)已获利息倍数

公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用

=(利润总额+财务费用)/(财务费用中的利息支出+资本化利息)

通常也可用近似公式:

已获利息倍数=(利润总额+财务费用)/ 财务费用

企业设置的标准值：2.5

意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。

分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。

(1) 销售净利率

公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100%

企业设置的标准值：0.1

意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。

分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

(2)销售毛利率

公式：销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/ 销售收入]*100%

企业设置的标准值：0.15

意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

(3)资产净利率(总资产报酬率)

公式：资产净利率=净利润/ [(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100%

企业设置的标准值：根据实际情况而定

意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。

分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

(4)净资产收益率(权益报酬率)

公式：净资产收益率=净利润/ [(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]*100%

企业设置的标准值：0.08

意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。

分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。

5、现金流量分析

现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况;第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性;第五，用于预测企业未来的现金流量。

流动性分析

流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。

(1) 现金到期债务比

公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务

本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据

企业设置的标准值：1.5

意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

(2)现金流动负债比

公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债

企业设置的标准值：0.5

意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

(3)现金债务总额比

公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额

企业设置的标准值：0.25

意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

获取现金的能力

(1) 销售现金比率

公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额

企业设置的标准值：0.2

意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。

分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

(2)每股营业现金流量

公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数

普通股股数由企业根据实际股数填列。

企业设置的标准值：根据实际情况而定

意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。

分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。

(3)全部资产现金回收率

公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额

企业设置的标准值：0.06

意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。

财务弹性分析

(1) 现金满足投资比率

公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。

企业设置的标准值：0.8

取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和;同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数;

资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数;

存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加;现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。

意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。

分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金;若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。

(2)现金股利保障倍数

公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利

=经营活动现金净流量 / 现金股利

企业设置的标准值：2

意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。

分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。

(3)营运指数

公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金

其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用

=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销

企业设置的标准值：0.9

意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。

分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高;若小于1，则说明企业的收益质量不够好。

一、财务效益状况分析

1、净资产收益率, 计算公式: 净利润/平均净资产

2、总资产报酬率, 计算公式: 利润总额+利息支出/平均资产总额

3、资本保值增值率, 计算公式: 扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益

4、营业利润率, 计算公式: 营业利润/营业收入净额

5、成本费用利润率, 计算公式: 利润总额/成本费用总额

二、资产营运状况分析

1、总资产周转率, 计算公式: 营业收入净额/平均资产总额

2、流动资产周转率， 计算公式：营业收入净额/平均流动资产总额

3、存货周转率， 计算公式：销售成本/平均存货

4、应收账款周转率， 计算公式： 营业收入净额/平均应收账款余额

三、偿债能力状况分析

1、流动比率，计算公式：流动资产/流动负债

2、速动比率，计算公式：流动资产-存货/流动负债

3、现金流动负债比率，计算公式： 本期现金净流入/流动负债

4、资产负债率，计算公式：负债总额/资产总额

5、长期资产适合率，计算公式：所有者权益+长期负债/固定资产+长期投资

四、发展能力状况分析

1、营业增长率，计算公式：本期营业增长额/上年同期营业收入总额

2、资本积累率，计算公式：本期所有者权益增长额/年初所有都权益

3、总资产增长率，计算公式：本期总资产增长额/年初资产总额

4、固定资产成新率，计算公式：平均固定资产净值/平均固定资产原值

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