经营杠杆财务杠杆（经营杠杆财务杠杆三种公式）

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本文目录一览：

• 1、经营杠杆和财务杠杆通俗解释是什么？
• 2、简述经营杠杆、财务杠杆、总杠杆之间的关系
• 3、财务管理中经营杠杆、财务杠杆、综合杠杆是什么？

经营杠杆和财务杠杆通俗解释是什么？

财务杠杆：由于企业投资利润率大于负债利息率，由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本利润率上升。

经营杠杆是用来衡量经营风险的大小；而财务杠杆的作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用,是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。

经营杠杆系数计算公式：为了对经营杠杆进行量化，企业财务管理和管理会计中把利润变动率相当于产销量(或销售收入)变动率的倍数称之为“经营杠杆系数”、“经营杠杆率”。

定义

产品只有在没有固定成本的条件下，才能使贡献毛益等于经营利润，使利润变动率与产销量变动率同步增减。但这种情况在现实中是不存在的。这样，由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律，在管理会计和企业财务管理中就常根据计划期产销量变动率来预测计划期的经营利润。

简述经营杠杆、财务杠杆、总杠杆之间的关系

经营杠杆、财务杠杆、总杠杆解释如下：

经营杠杆：反映销售和经营性收益的杠杆关系。一般情况下，企业都会投入固定的经营成本来维持日常的经营，在固定经营成本的作用下，企业收入的变化（上升或下降）会使息税前收益（经营性收益）成倍的变化（增加或减少）。也就是说小幅度的收入变化就会引起大幅度的收益的变化，这种幅度变化的量化指标，我们就叫它经营杠杆系数。更通俗地我们可以解释为，就是在一定产销规模内，由于固定成本并不随销售量的增加而增加，反之，随着销售量的增加，单位销量所负担的固定成本会相对减少，从而给企业带来额外的收益。当销售量发生百分之一的变化时，能使息税前收益（经营性收益）发生多大百分比的变化，这就是经营性收益对于收入变化的敏感度。

经营杠杆率=经营性收益变化百分比/销售收入变化百分比

或经营杠杆率=边际贡献/经营性收益=1+固定成本/经营性收益

经营成本可以分为固定成本和变动成本，其中固定成本是产生经营杠杆的主要原因。经营杠杆系数越高，经营性收益的变化幅度就越大，当经营杠杆系数过大时，就容易产生经营风险，也就是说由于销售业绩变化所此起的经营性收益的波动或不确定性就会越大。经营杠杆系数高只能表明企业潜在的经营风险大，而能激活这种风险的只有销售收入的变化。

财务杠杆：反映经营性收益与每股收益的杠杆关系。企业通过支付固定成本的方式融资，用于企业的经营活动，从而实现为股东创造更多的收益。就会出现财务杠杆。财务杠杆不是企业固有的，如果企业全部采用权益融资，就不会出现财务杠杆。更通俗地我们可以解释为，经营性收益发生百分之一的变化所收起的每股收益的变化百分比，这就是每股收益对于经营性收益的敏感度。

财务杠杆率=每股收益变化百分比/经营性收益变化百分比

或：财务杠杆率=经营性收益/（经营性收益-利息费用）

财务杠杆会使经营性收益撬动每股收益，经营性收益的变化是每股收益变化的主要原因。财务杠杆系数越大，企业的财务风险也就越大。也就是说，由于企业举债所引起的每股收益波动性上升以及潜在债务违约风险也就越大。财务杠杆系数高只能表明企业潜在的财务风险在，而能激活这种风险的只有经营性收益的变化。财务杠杆能够评估企业的偿债能力，企业持有的长期负债高，财务杠杆就高，其偿债能力也就相对低。

总杠杆：财务杠杆与经营杠杆的结合，就是总杠杆。用来衡量企业的每股收益对于销售变化的敏感度量化指标被称为总杠杆系数。更通俗地我们可以解释为，当销售收入发生百分之一的变化所能引起的每般收益的变化百分比，这就是每股收益对于收入变化的敏感度。

或：总杠杆系数=（经营性收益+固定成本）/（经营性收益-利息费用）

当一个企业同时使用固定的经营成本和举债的方式获得资金时，企业就会面临总风险。总风险是由于收入变化所引起的每股收益的波动变化，可以说，总风险是经营风险和财务风险的总和。如果一个企业希望在一个预期可控的总风险范围内开展经营活动，必须在经营杠杆和财务杠杆之间做好适度平衡。

财务管理中经营杠杆、财务杠杆、综合杠杆是什么？

经营杠杆是由于企业经营成本中固定成本地存在而导致税前利润率大于营业收入变动率的现象；

财务杠杆是由于企业债务资本中固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。

综合杠杆是指营业杠杆和财务杠杆的综合。

综合杠杆系数（DTL）=普通股每股利润变动率/销售量变动率

=基期边际贡献/(基期息税前利润-债务利息-优先股股利/1-所得税税率）

非股份制企业综合杠杆系数的计算公式=基期边际贡献/基期息税前利润-债务利息

扩展资料：

有些财务学者认为财务杠杆是指在企业的资金总额中，由于使用利率固定的债务资金而对企业主权资金收益产生的重大影响。与第二种观点对比，这种定义也侧重于负债经营的结果，但其将负债经营的客体局限于利率固定的债务资金，笔者认为其定义的客体范围是狭隘的。笔者将在后文中论述到，企业在事实上是可以选择一部分利率可浮动的债务资金，从而达到转移财务风险的目的的。

参考资料来源：百度百科-财务杠杆

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