五粮液财务案例（五粮液集团财务）

今天给各位分享五粮液财务案例的知识，其中也会对五粮液集团财务进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！

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本文目录一览：

• 1、白酒迎来估值业绩戴维斯双杀，能抄底吗？
• 2、五粮液的财务分析？五粮液股吧今天？五粮液最新传闻？
• 3、上市公司财务报表分析论文
• 4、五粮液近一年的走势？五粮液近三年的财务分析？五粮液的价格是多少钱？
• 5、五粮液调查门事件是怎么回事？求大神帮助

白酒迎来估值业绩戴维斯双杀，能抄底吗？

$五粮液(SZ000858)$ 白酒行业是最适合抄底的行业！目前白酒板块已经从戴维斯双击转变为戴维斯双杀，我们总体的投资策略就是，依据 历史 估值走势，等待低估时分批买入，逐步累积仓位，然后长期持有，等待下一次戴维斯双击！

1、从戴维斯双击转变为戴维斯双杀

白酒板块经过2013年禁酒令的影响，跌到历时低谷，随着以茅台、五粮液为代表的高端白酒从官酒成功转型为商务名酒，进而2014、2015年走出大坑，然后开启6年的牛市，迎来估值和业绩的戴维斯双击，贵州茅台最高市值突破32000亿、最高估值达到70左右、成为A股市值最高企业，五粮液也突破15000亿，成为深证市值第一的企业，整个板块市值超过5.5万亿、达到银行业的市值水平。

当前，白酒板块一方面在杀估值泡沫（去年贵州茅台和五粮液的估值都达到了70倍，而五粮液和茅台的10年期估值历时走势均值为23.5/27），另一方面受到疫情影响白酒板块的业绩也在下滑、增速下降，迎来估值的下行周期和行业景气下降，迎来戴维斯双杀！

2、行业景气度受到疫情影响：五粮液增速超20%，茅台增速不足10%

整体来说，茅台的增速下滑反映了白酒的真实状况，也是跟整个大消费环境受到疫情冲击持续低迷有关系。

五粮液的高增长压力还是很大，归母净利润增速为21.4%，经营活动现金流2021年上半年（87.07亿）比2020年上半年（11.68亿）有大幅回升，但是依然还没有恢复到2019年上半年的水平（83.65亿）；而2020年净利润增速为16.3%、2021年上半年净利润增速为21.4%，累计增幅超过40%，现金流增速为4%，二者没有同步增长；并且净利润的现金含量比为87.07/132=66%，依然处于 历史 的较低水平。所以，整体上五粮液的经营状况处在边际改善的过程中，但是疫情的影响还在，企业接下来的增长压力较大。

3、高端白酒投资策略分析

下跌至低估后，分批买入，逐步积累仓位，等待下一个戴维斯双击！

我们投资两类企业，一类是不被世界改变的企业，比如白酒、奢侈品；一类是改变世界的企业、比如苹果、特斯拉，这些行业颠覆者；

以茅台为代表白酒作为不会被世界改变的企业，其属性优势表现为：爆发性弱，但是持续性好；深深植根于人性、具备成瘾性、消费粘性好、持续消费；具备社交属性，跟文化息息相关；企业数量有限，品牌的形成具有深厚的 历史 文化底蕴，难以被模仿；

这些生意属性造就了茅台的很好的财务属性：高利润率——高毛利95%，高净利润率45%；高且稳定的ROE；造血能力强，现金流充沛，是现金奶牛，是非常典型的巴菲特眼中的股权债券！

茅台等高端属性更是具备奢侈品属性、供不应求、可以量价齐升，以及受到消费升级驱动，高端白酒市占逐步提高——具备增长空间！

所以，白酒行业依然是我们长期投资的重要对象！

但，由于白酒行业爆发性弱但持续性好的特点，所以我们要获取超额收益，需要等待低估时买入，然后长期持有，等待价值回归+长期适度成长+估值提升的钱！

4、案例分析：五粮液的买点和估值走势分析

首先我们看五粮液10年来的 历史 股指走势：10年均值为23.5，加减一倍标准差分别为36.34、10.72，所以五粮液的合理估值区间就是10.72—36.3之间 ，如果超过36.3就是泡沫化了！

我们根据股指走势的合理区间：合理下限10.72+均值23.53+合理上限36.3，再结合2020年的归母净利润199.55亿，以及38.8亿的股本，来计算合理的股价范围，进而判断买点和介入时机；

2021年的利润测算：上半年利润增速21.4%，全年按照20%的增速计算，2021年全年的归母净利润为239.46；

那么，2021年的合理股价运动范围就是：10.72·239.46/38.8=66.16 23.53·239.46/38.8=145.2 36.3·239.46/38.8=224；

所以，今年如果要抄底，只有当股价跌到均值估值时才具备买入价值，即145.2元时；然后逐步分批买入，在股价跌到66.16时可以重仓或全仓买入！

当前的估值还在合理估值区间的上沿之上，所以现在远远不是买入的时机，还有漫长的估值回归和戴维斯双杀之路。

4、增长预测：未来5年利润增速有望达到15%以上

根据五粮液集团的计划，十四五期间，即到2025年要迈入世界500强，而2020年世界500强的营业收入的门槛是：2020年最后一名是山西晋城无烟煤矿业集团，收入是254亿美元（去年是248亿美元，增加6亿美元）1651亿元人民币，到2025年世界500强的门槛要高于1651亿（最低门槛按照每年增加6亿美元计算，那么2025年就是284亿美元，大约是1846亿）；

宜宾市提出在“世界十大烈酒产区”的产区优势和五粮液集团的行业优势基础上，力争到2025年，该市的白酒营业收入（不含五粮液集团的非酒产业）和利润总额实现翻倍，打造成“世界优质浓香白酒主产区”，建成全球一流品牌型与引领型白酒食品产业集群。其中，五粮液集团的营收在“十四五”末将突破2000亿元，成为宜宾市第一家进入世界500强企业。

2020年，五粮液集团的营业收入突破1200亿元，集团控股子公司五粮液市值突破万亿元。

2015年-2019年，上市公司营业收入占五粮液集团的比重为33.2%-46.4%，净利润占五粮液集团的比重为87.1%-95.6%。上市公司2020年实现营业收入573.21亿元，同比增长14.37%；归母净利润199.55亿元，同比增长14.67%。

所以，我们有两个参考数据：

其一，2021-2025年，五粮液集团的营收增速为从1200亿到2000亿，复合增长率为10.76%；作为五粮液集团的宜宾五粮液公司（上市公司），其营收增速不大可能低于10.76%！

其二，结合宜宾市提出的该市白酒收入和利润总额实现翻番的目标，我们判断五粮液上市公司的收入和利润总额有望翻番，5年翻一倍，换算成复合增长率大概是每年14.87%！

五粮液的财务分析？五粮液股吧今天？五粮液最新传闻？

大家很熟悉的应该有白酒，白酒不单单是买来喝，还会买白酒股。五粮液也属于白酒板块的，它是否还有投资机会呢，下面就让我来给大家讲解一下五粮液有没有投资的必要。在开始分析五粮液前，先为大家奉上这份白酒行业龙头股名单，点击就可以领取：宝藏资料！白酒行业龙头股一栏表

一、从公司角度来看

公司介绍：宜宾五粮液是一家主营五粮液及其系列酒的生产和销售的公司，主要从事五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等品类齐全、层次清晰的系列酒产品。其主导产品五粮液酒可谓源远流长，蕴藏深厚的文化底蕴，在中国浓香型白酒是典型代表和著名民族品牌，获得"国家名酒"荣誉称号非常多次，并且是入选中欧地理标志协定保护名录的首批产品。

从简述上看，五粮液实力不赖，下面我们从亮点方面入手看看五粮液是否值得投资。

亮点一：数字化落地，营销能力大大提升

公司不断进行营销组织改革，打造的营销队伍实现数字化，战区管理实行网络化，以数字化赋能为门路，达成更精准有效的市场反映、管理能力。公司与阿里巴巴、华为等先后签署战略合作协议，利用好各方不同优势来促进营销数字化转型落地落实，总部与区域数字化的闭环管理体系开始建立，营销工作的协同和执行力获得整体提高。

亮点二：历史悠久，产能行业领先

公司的有很深的内涵及很强的实力，历史上有连任四届中国名酒的记录，这个名酒并且能在上世纪90年代问鼎"中国酒业大王"，浓香领域高端形象被大家深切了解且信服。公司具备行业内最具前瞻性的产能布局，现在纯粮固态白酒的产量高达20多万吨，现在在上世纪90年代大量扩建的主力窖池渐渐迈向成熟的背景下，优质酒率将会稳步提升。还有公司高端酒生产量充盈，能够充分享受高端酒扩容的红利。

篇幅有规定，如果你们想掌握更多五粮液的深度报告和风险提示，学姐已经提前整理到这篇研报当中了，戳一下就可以知道了：【深度研报】五粮液点评，建议收藏！

二、从行业角度看

受益于中国经济空前繁荣发展红利，白酒的产量、营收、利润各大指标连续上涨，到眼下白酒行业已一步一步迈入成熟期，而在现在这些行业供给侧优化以及居民的消费水平持续提升的背景下，大家都认同"少喝酒、喝好酒"的理念，行业就显得越来越高端。随着现代的消费结构不断升级，在高净值人群数量扩容方面也为高端白酒带来增量需求。五粮液是中国最高档白酒之一，也可以说是浓香型高端白酒龙头，在消费结构升级的趋势下，五粮液的竞争优势将会更大，有机会把更多的市场份额收入囊中。

结合以上所述，白酒永远都不会过时，高端白酒也受到越来越多人的青睐，五粮液有机会获得更进一步的发展。然而文章不实时，比较好奇五粮液未来行情的朋友，点击这个链接吧，你的股票有专业的投顾进行判断，看下五粮液估值是高估还是低估：【免费】测一测五粮液现在是高估还是低估？

应答时间：2021-10-09，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

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五粮液近一年的走势？五粮液近三年的财务分析？五粮液的价格是多少钱？

讲到白酒大家都很熟悉，白酒不光是喝，还有很多人买白酒股。五粮液也是在白酒板块里面的，它还能否有机会投资呢，我接下来给大家分析一下五粮液值不值得投资。在分析之前，这份白酒行业龙头股名单大家可以参考一下，点击这里阅读：宝藏资料！白酒行业龙头股一栏表

一、从公司角度来看

公司介绍：宜宾五粮液股份有限公司是以五粮液及其系列酒的生产、销售为主要产业，主要经营范围是五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等品类齐全、层次清晰的系列酒产品。其主导产品是历史悠久的五粮液酒，蕴藏深厚的文化底蕴，在中国浓香型白酒是典型代表和著名民族品牌，多次荣获“国家名酒”称号，并首批入选中欧地理标志协定保护名录。

从简述上看，五粮液实力不赖，下面我们通过亮点分析五粮液值不值得投资。

亮点一：数字化落地，营销能力大大提升

公司持续深入营销组织变革，不仅要培养出数字化营销队伍，还要在战区实行网络化管理，通过数字化赋能的渠道，达成更精准有效的市场反映、管理能力。公司的战略合作协议是先后与阿里巴巴、华为等签订的，好好利用各方不同优势来加快营销数字化转型落地落实的速度，对总部与区域数字化的闭环管理体系进行构建，营销工作的协同和执行力得到全面提升。

亮点二：历史悠久，产能行业领先

公司有很深厚的积淀，在过去曾连任四届中国名酒，并且还能在上个世纪90年代获得"中国酒业大王"这项殊荣，浓香领域高端形象被大家深切了解且信服。公司的产能布局在行业内是最具超前性的，暂时纯粮固态白酒的产量已经超过20万吨，当前在上世纪90年代非常多扩建的主力窖池逐步迈向成熟的境况下，优质的酒率会呈上升趋势。另外公司高端酒产能供给充足，一家公司也就可以充分的享受到因为这些高端酒的扩容而产生的巨大红利。

由于篇幅受限，倘若你们想更多关于五粮液的深度报告和风险提示，学姐帮大家弄到下方研报里了，动动小手点一点就能查看：【深度研报】五粮液点评，建议收藏！

二、从行业角度看

在空前繁荣发展的中国经济中受益，白酒的产量、营收、利润各大指标逐步高涨，到此刻白酒行业已逐渐走进成熟期，而在现在这些行业供给侧优化以及居民的消费水平持续提升的背景下，"少喝酒、喝好酒"的理念被大家认可，行业显得越来越高端化。随着现代的消费结构不断升级，在高净值人群数量扩容方面也为高端白酒带来增量需求。五粮液作为中国最高档白酒之一，也算是浓香型高端白酒龙头，在消费结构升级的情况下，五粮液就能够获得更大的竞争优势，有机会把更多的市场份额抢占到手。

概而言之，过时的永远都不可能是白酒，越来越多人对高端白酒青眼有加，五粮液有机会获得更大的发展。不过文章不具备实时性，如果想更准确地知道五粮液未来行情，就看看这个链接吧，你的股票有专业的投顾诊断，现在就看下五粮液的估值是高还是低吧：【免费】测一测五粮液现在是高估还是低估？

应答时间：2021-10-28，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

五粮液调查门事件是怎么回事？求大神帮助

五粮液发布“因公司涉嫌违反证券法律法规，证监会决定立案调查”的公告，当日下午，五粮液董事长唐桥在电话中向记者表示，此番调查是因为其关联交易的问题。 翌日，当业内外还对此公告揣测不断之时，证监会稽查部门人员已入驻宜宾着手开始对五粮液进行立案调查。 以成都智溢的名义，动用五粮液巨额资金，频繁炒作五粮液股票，与此同时，五粮液涉嫌企业法人非法利用他人账户炒股、涉嫌操纵股价、涉嫌内幕交易、涉嫌虚假信息披露等问题，也随着证监会的深入调查而逐步曝光。 四川某法律界权威人士告诉记者，根据《证券法》有关条款规定，五粮液可能会承担行政责任。 内幕交易旧账 “五粮液此番被立案调查源于一桩陈年旧事。”上述接近证监会人士告诉记者，“五粮液‘涉陷’亚洲证券旧案中，五粮液通过成都智溢塑胶制品有限公司(下称“成都智溢”)与关键人物尹启胜自我买卖股票；再加上知情人士的举报证据；以及证监会对五粮液多年来的关联交易的不满。” 根据工商资料显示，成都智溢成立于1999年6月,注册资本仅200万元,其中大股东谢军出资140万元,经营范围为“销售塑胶制品及各种管材”,其时经营尚不足两年。五粮春销售公司是专门负责销售五粮春酒的经销公司,而五粮春的全国总经销,则是由谢军实际控制的智溢酒业负责。 原五粮液投资董事长冯光兴坦言,2001年初,谢军与五粮液投资的有关负责人商量一起炒股,方法是,谢军出户头,五粮液投资出大部分资金,具体比例是,谢军出资1000 万元,五粮液投资出8000万元。因谢军本人对证券投资业务并不熟悉,就委托给时任五粮液集团办公室主任后担任五粮液投资总经理的尹启胜操盘。 2000年7月5日，五粮液集团绝对控股的五粮液投资在中科证券宜宾营业部开设证券账户，主要开展证券股票投资交易业务。 2002 年，尹启胜任五粮液集团办公室主任兼公关部部长，从2000年底开始，出任成都智溢在二级市场的操盘手。在2000年起直到2004年期间，成都智溢用五粮液的资金全部买入五粮液股票。几年间五粮液投资公司在发出利好等公告前自买股票。这期间，五粮液集团通过进出口公司借给成都智溢8000万元。 根据记者调查了解到，成都智溢是在成都证券开设的股票账户,该账户于2001年4月6日转入1000万元保证金;同年4月16日,又转入8000万元保证金。在这9000万元资金中,8000万元与五粮液有着直接的关系,且由上市公司买单。 在这笔资金划拨的过程中,先后涉及了宜宾五粮液集团有限公司(下称五粮液集团)、五粮液集团进出口有限公司(五粮液集团子公司,全权负责五粮液产品的销售，下称五粮液进出口)、宜宾五粮液股份有限公司、五粮液投资(咨询)有限责任公司(五粮液控股95%，下称五粮液投资)、成都智溢以及宜宾市五粮春销售有限公司(下称五粮春销售公司)。 由此，截至2003年12月31日，五粮液投资的账户里有8826余万元资金以及价值636余万元的股票。 2009年3月17日，五粮液针对有关媒体就上述事件的披露，发布公告称，“本公司及下属控股子公司从来没有任何资金存放于亚洲证券公司”，本公司下属控股子公司——五粮液投资公司也未在亚洲证券公司存放任何款项。五粮液此举被指虚假信息披露。 不仅如此，2001年4月6日、4月11日、4月23日、4月24日、4月26日到2001年6月29日收盘前，成都智溢共买入231万股五粮液。 2001年7月18日，五粮液公布了中期业绩报告。此前两天，7月16日，成都智溢账户上仍是大幅买进五粮液，7月18日公司公告中期每股收益0.936元，10送4转增3派1元。 五粮液股本扩张后,成都智溢账户持有的五粮液股票增至392万股。随后,成都智溢账户开始大量减持。 据成都智溢账户操作记录显示,到了2002年3月7日,该账户就停止了操作,当时市场整体走弱,该账户出现了亏损。 2002年7月，由汪东接替尹启胜负责成都智溢的操盘任务。 汪东接手之后，在2004年1月16日之前，一直都在抛售，只有2002年8月28日，买过1万股。 2004 年的2月24日，五粮液涨幅达8.36%，其中成都智溢的账户上已经买入了9.4万股，买入股票共支付金额106.6万余元。而那天上午，五粮液的董事会正在商讨分红送股的方案。2月26日，五粮液公司公告2003年全年每股收益0.519元，10送8转增2派2元。当日公司股票涨停。 另有五粮液买卖自家股票的详细记录显示，2004年2月24日，买入价值超过100万元股票，成交价在11.2元和11.5元，当日收盘价格12.18元，第二天最高涨至13.20元，第三天最高涨至13.84元。 违反《证券法》 “目前已经掌握大部分五粮液违规操作的证据，主要涉及到其内幕交易，炒作自家股票和虚假信息披露等问题。预计1-2月内就会有个结果。”前述知情人告诉记者。 四川某权威法律专家告诉记者，虚假信息披露和内幕交易均违反了《证券法》的相关条款。 根据《证券法》第七十六条规定，证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。 持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他组织收购上市公司的股份，本法另有规定的，适用其规定。 内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。 “而在五粮液一系列的内幕交易过程中，相关责任人就违反了这一条款，所以将承担相应的民事责任。”该专家指出。 对于企业而言，根据《证券法》二百零二条的规定，“单位从事内幕交易的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。证券监督管理机构工作人员进行内幕交易的，从重处罚。” “因此如果发现以企业的名义参与到内幕交易当中，该企业就必须承担‘行政责任’。” 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。

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